DeFi 聯合國:哪國人最愛玩 DeFi,台灣有上榜嗎?

DeFi 聯合國:哪國人最愛玩 DeFi,台灣有上榜嗎?
(OnePager)

2020年至今,加密貨幣投資市場幾乎被 DeFi 所淹沒,過去我們經歷了許多不同主軸的熱潮,包含 ICO、STO、IEO、Dapp 等,一直到現在的 DeFi 流動性挖礦熱,加密貨幣融投資的花樣層出不窮。儘管每一種模式都有它的創新存在,但相信多數的參與者都是以「投機獲利」為主要目的,只不過,現在要獲得高利潤的玩法,知識門檻是越來越高。

要會玩 DeFi,無論是借貸(包含流動性挖礦)、兌幣交易、買賣衍生品等,都必須要會使用加密貨幣錢包(例如:MetaMask 等),加上以太坊的 Gas 費用上漲(轉帳需要支付的手續費),讓參與 DeFi 的每一步動作,都要小心計算是否符合成本。各平台上各種複雜的利率計算機制,使用者也都必須先做好功課,部分機制甚至會有大幅虧損的風險,對於一般大眾的投資者來說,並不容易入手。

儘管有些簡單操作的固定利率商品存在,但若沒有對平台有充分認識,一般投資者也很難取信與入手這類商品。那麼問題來了!到底都是哪些人在玩 DeFi 呢?在哪裡玩呢?鏈新聞做了一些基礎調查:

調查方法

我們選用較為普及的數據資訊網站 DeFi Pulse 作為依據,以它所列入的借貸、去中心化交易所(DEX)、衍生品三種類別,進行流量分析,統計期間為 2020 年 1~7 月。此外,由於來自中國的網站流量統計可能較不準確,本篇未計此誤差。

(註1:有部分平台較新,故調整統計期間)

(註2:DeFi Pulse 是以抵押資產多寡作為平台排名)

借貸平台美國最熱,台灣最愛Compound

我們選入五家平台,網站流量的排名依序是 Compound、Maker、Aave、dydx、Instadapp。

儘管 Maker 的抵押資產(用戶存入的數位資產)是第一名,七月底高達 12 億美元。不過抵押資產 6.9 億美元的 Compound 在 7 個月間的網站流量最高,很明顯地在今年五月該平台啟動流動性挖礦之後,流量就遠遠超越 Maker。

此外,儘管 Instadapp 的抵押資產遠高於 dydx(2.6 億 vs 4,000 萬) ,但卻是 dydx 卻有較多的造訪。

最喜歡用借貸平台的是美國,有 23.62% 的流量都在美國,第二、三名則分別在中國與英國。第四名起為,法國、德國、加拿大、阿根廷(南美)、模里西斯(東非)、西班牙、丹麥。台灣位居第十五名,唯三入榜前十五的亞洲國家(其他有中國、印度),Compound 的使用率最高,佔據所有樣本的四成流量。

比較有趣的是,第七名的阿根廷狀況不太一樣,反倒是 Maker 的使用佔了四成,該國高通膨的狀況,可能是積極入手穩定幣,而非追求投機的原因。

DEX 由 Uniswap 稱冠,但台灣比較常用…

去中心化交易所(DEX)類別中,我們調查了 Balancer、Curve Finance、Uniswap、Kyber、Bancor、Loopring 六個平台。由於 Balancer、Curve Finance 在三月才開始有數據,故以 3~7 月作為統計。(另註:依照 Etherscan 數據,近 30 日交易數前三為 IDEX、Uniswap、Kyber)

網站流量由 Uniswap 奪冠,5 個月間獲得 170 萬流量,其次為 Kyber 的 60 萬、Curve 的 41.1 萬、Loopring 的 38.4 萬、Balancer 的 38.2 萬以及 Bancor 的 36.8 萬。

在 DEX 的類別,美國與中國一樣位居一二名,但兩者的流量分佈就比較平均,美國比較喜歡 Uniswap,而中國就有半數以上使用國產公司 Loopring。第三名則是德國,其後有英國、法國、波蘭、加拿大、義大利、尼德蘭與泰國。台灣落入第 16 名,使用 Curve 的流量最多,佔台灣的 42.3%,Balancer 近 30%,Uniswap 佔第三位反而不是使用頻率最高。

保險漸受關注,衍生品類別台灣第九

衍生品平台的用途較為多元,入選樣本有提供合成資產交易的 Synthetix、社群分攤保險的 Nexus Mutual、永續合約平台 MCDEX、預測市場 Erasure 以及以太坊看跌期權平台的 Opyn。整體來看還是以 Synthetix 的流量高出許多,其服務內容也還包含借貸與期權。值得一提的是,社群分攤保險的 Nexus Mutual 在六到七月有明顯提升,顯示人們對 DeFi 風險的關注。

不意外還是美國與中國為首,而第三名的墨西哥對 Synthetix 有相當大的關注。特別的是,中國在以太坊看跌期權平台 Opyn 的流量佔比較高,Synthetix、Nexus Mutual 與 MCDEX 則持平,不過 Nexus Mutual 其實是禁止中國用戶註冊會員的。台灣在衍生品類別流量排名第九,有八成是在使用 Synthetix,是所有 DeFi 類別中台灣取得排名最高的一種。

DeFi關注提升,但中心化交易依舊制霸

從以上三種 DeFi 類別的流量來看,在今年各類都有重大增長,儘管 Compound 為借貸用途,照理說交易頻率應低於幣幣交易,但其流量直逼做交易的 Uniswap。不過總體來說,距離中心化交易所仍有相當大的差距。

從用戶體驗來說,中心化平台仍對於多數群眾較為友善,越來越多中心化交易所即時跟進 DeFi 幣種的交易,加上以太坊 gas price 飆升,目前能在 DeFi 平台上進行投融資的也以巨鯨居多,更減少一般大眾造訪去中心化平台的動機。

鏈新聞過去也曾撰寫過 DeFi 在監管方面的隱憂,由於其交易的金流日益壯大,且仍保由高度的匿名性,未來勢必將面對反洗錢監管的關注。此外,DeFi 借貸市場的高利率也仰賴牛市交易活動,若再次陷入熊市,DeFi 衍生出的誘人利率也將歸於平靜,進而影響其他應用的活躍度。

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