小資族福音！十月盤中零股交易正式上線，對比虛擬貨幣市場有何不同？

2020/8/8

台股「盤中零股交易」即將在十月正式上線，撇開十個投資可能九個賠的情況，這對於首次投資的新手、年輕族群，以及資金較少投資人是利大於弊。而相較於股票市場，加密貨幣市場仍相當年輕，但它的交易機制並不存在集合競價、無法交易零股等問題，本篇將藉此對比台股市場，與加密交易所兩者在交易機制上的差異。

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為什麼要開放交易零股

目前在台股市場中，交易股票分為「一股」以及「一張」：

一張股票 = 1000 股。不滿一張的就是所謂的「零股」。

但是每次交易以「一股」為單位太低了，因此台股盤中（09:00~13:30）交易都是以「一張」為最小單位；如果想要交易零股，需要等到台股收盤後的「零股交易時間」：13:40 – 14:30。

也因此金管會在七月初宣布，為了吸引年輕族群、小資族投入股市，提高投入股市動機以及零股成交率，將在 10 月 26 日開放「盤中零股交易」。

雖然開放「盤中零股交易」對於散戶投資者來說是一大利好，但待新制上路後，進行零股交易仍需注意下列事項：

新制也有屬於零股交易的熔斷機制，若試算撮合價格浮動超過前次成交價的 3.5% 以上，將延後撮合兩分鐘。

此外，還需特別注意手續費成本，由於股票買、賣皆收取 0.1425% 手續費，以及賣出時的 0.3% 的交易稅，而通常券商又會規定最低手續費為 20 元。若成交總額是 1,000 元，才剛買入就已經虧損 2%，因此雖然是零股交易，仍需將單筆交易金額提高，才能有效降低手續費成本的問題。

儘管台股市場尚未開放「盤中零股交易」，但根據台灣證交所統計，六月零股成交量已創下今年新高，甚至已超越今年三月股災時的交易量。而熱門零股包括鴻海、台積電、緯創、玉山金等等，特別是台積電 7 月來漲勢兇猛，27 日更突破 400 元，不過對比今年走勢，台積電還是落後於比特幣的漲幅。

交易加密貨幣完全不需透過線下臨櫃辦理，線上註冊、KYC 認證後即可入金交易，但認證過程可能需耗時數小時，甚至超過一週；台股則需額外考慮券商營業據點，而兩者都必須將手續費折扣、看盤軟體（交易所介面）、券源（幣種）多寡列入考慮。

台股交易成本包含手續費（0.1425%）與交易稅（0.3%），如同剛才提到的，零股交易在成交總額過低的情況下，會顯得手續費佔比更高；此外，零股交易仍以集合競價方式進行，每 10 秒試撮揭露價位，每三分鐘才進行撮合成交，就成交效率來說仍然偏低。

加密貨幣可能會有較佳的交易體驗，以 FTX 交易所為例，現貨交易掛單僅為 0.02%、吃單 0.07%，沒有最低手續費，具備實時更新的掛單簿以及成交價供參考，更有多種訂單策略給予用戶選擇。

然而，加密交易所 24/7 不間斷的服務看似方便，實際上也帶來更大風險，沒有所謂的熔斷機制更讓加密市場暴漲暴跌的屬性展露無遺。

雖然加密貨幣的交易機制遠優於台股市場，但合規性無疑是加密貨幣的痛點。相對於加密資產在法律上的不確定性，台灣券商都需具備一系列保險機制，包括賠償準備金、共同責任賠償交割金、特別結算基金等，以防券商無法履約交割義務，而台股是由 TDCC 集保所負責，因此台灣券商倒閉通常不會造成用戶損失。

加密貨幣交易就完全不同了，用戶可能交易、託管都藉由單一交易所完成，而有件個案對於老用戶來說可能記憶猶新，就是幣寶台灣去年的倒閉事件，這導致目前台灣受害用戶的法幣、加密貨幣仍處於凍結狀態。

總體來說，台股市場在交易流程優化上看似積極，實則進展遲緩，光是推動逐筆交易就足足醞釀十年之久，此外 Robinhood、eToro 等線上投資平台的崛起已經證明，以手續費盈利的券商早晚將被市場淘汰；而加密貨幣交易機制雖然較為新穎，但屬於高風險資產，仍需靜待多年後法規成熟，補足最後一塊拼圖。