福布斯：揭開加密貨幣大贏家Multicoin的秘訣，他們絕對質疑一切

2020/2/6

著名商業雜誌福布斯發表文章介紹了區塊鏈領域網紅投資機構 Multicoin Capital 成功背後的秘訣。了解Multicoin Capital 更具體的投資策略及具體表現，可參閱鏈聞之前的深度報導：「區塊鏈世界中網紅投資機構Multicoin，了解一下」。

撰文：Jeff Kauflin
編譯：Perry Wang

我在紐約曼哈頓一家時尚咖啡館與本文的主角——加密貨幣投資機構 Multicoin Capital 的兩位聯合創始人進行了深入交談。29 歲的 Kyle Samani 對我一一談起他們做空的幣種，如果這些加密貨幣價格大跌，他們迄今僅有三年歷史的基金將賺到數以百萬美元的收益。「從現在算再過兩年，大零幣 Zcash 會一文不值，」Samani說道。目前Zcash交易價格為66美元。

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有研報稱，Zcash 的用戶中很少有人會利用其核心的隱私保護功能。更糟糕的是，以太坊等其他加密貨幣平台正在複製 Zcash 的隱私技術。不過Zcash發言人反駁說：「如果您想使用一種隱私保護極佳的交換媒介，Zcash是不二之選。」

Samani 的搭檔 Tushar Jain 也迫不及待的告訴我另外一種在他們兩人眼中一文不值的加密貨幣。「我們一直公開做空瑞波幣 XRP」，他指的是舊金山支付公司 Ripple 為加速銀行間結算而使用的一種加密貨幣。

兩人在德克薩斯州奧斯汀萊迪伯德湖畔的辦公室管理規模達 1 億美元的加密貨幣對沖基金，其背後的風險投資家包括 Marc Andreessen 和聯合廣場風投 USV 的 Fred Wilson。Multicoin 的賭注重點壓在 11 種公開交易的加密貨幣上，包括做多和做空。它還擁有 20 家加密貨幣初創公司的股份，這些公司都還未公開發行。

加密貨幣市場信息披露並非強制，而且炒作和動能對定價起著舉足輕重的作用，兩人結合了數據分析和眾包研究，來為交易提供信息。Samani 和 Jain 能夠取得驕人成績最重要的是一個因素是：他們質疑收到的所有信息。「在加密社區中，這些東西某些方面與宗教類似。他們不斷告訴你，『信仰、信仰、信仰』，永遠相信」Samani說。「我們永遠不會認為聽到的就是理所當然的正確。」

這種懷疑態度得到了很好的回報。熟悉 Multicoin 業績的人士表示，過去兩年該基金未扣除費用的回報率為 143%。

內容目錄

10/1/17 – 10/31/19 間投資回報率跑贏市場

通過做空一些加密貨幣並採用積極管理策略，Multicoin 在過去兩年中跑贏了市場

Jain 出生於印度，在紐約皇后區阿士多利亞長大。他的父母在曼哈頓下東區經營一家服裝店。Samani 則成長於奧斯汀一個富裕的街區。兩人2008年在紐約大學求學時相識，當時兩人的專業都是金融，儘管個性迥異，但兩人成為了好友。Fred Wilson稱， Samani 果斷決絕，「可能有些爭議性和激進」。Jain則個性保守，沉默寡言。

兩人 2012 年從紐約大學畢業後都就職於 Samani 的父親擁有的一家醫療情報公司，但兩人分別離開自己創業。Samani 的新公司為命運多舛的谷歌眼鏡開發應用；Jain則創立了一家數據企業，幫助醫生找到願意參與醫療實驗的病患。但在 2016 年中期，兩人沉浸在學習區塊鏈知識中。

兩人在 2017 年 5 月聯合創建了 Multicoin，當時恰逢加密貨幣購買狂潮的起步階段。兩人很短時間內從天使投資人手中募集到250萬美元。該基金重倉買入的 ETH、OX 和 Factom 等幣種，到2017年底就實現市值翻倍。

Tushar Jain在Multicoin位於奧斯汀的辦公室中。為應對加密貨幣市場的巨大壓力， Jain練習冥想，Samani則參加動感單車課

Samani 現在擁有 36,000 個 Twitter 關注者，兩人除了在社交媒體上對加密貨幣指點江山之外，還開始發表冗長的技術型文章，其中一篇詳細說明一種為支付特定產品專門設計的加密貨幣是不值得投資的。「我們那些只有1000字左右的文章，有時為我們帶來反饋，」Jain說，他指的是幣圈內部人士對他們帖子的意見。「我們的全職人員團隊只有 14 個人，但感覺就像一支 50 人的投資團隊。」

Multicoin 的博客文章也扮演了吸引新投資人和為企業尋求資金的的廣告效應。截止2018年7月，Multicoin 已從 David Sacks「所謂的『 PayPal 黑手黨』中的一員」、Wilson和其他投資人手中籌集了總計 7000 萬美元。而對於加密貨幣而言，2018 年是非常糟糕的一年，比特幣當年下跌了 74 %。由於成功拋售萊特幣、XRP 和以太坊經典，Multicoin當年的損失控制在 33%。

2019年4月，Multicoin 做出自己最大膽的動作之一：用近乎 15% 倉位押注幣安幣BNB。很多投資者對幣安幣不屑一顧，因為與Coinbase積極尋求合規不同，幣安的億萬富翁CEO趙長鵬是以躲避監管、與美國反洗錢法打擦邊球而著稱。

Multicoin的兩位創始人對幣安的產品創新很感興趣，後者包括推出由用戶運營的一家去中心化交易所。這家亞洲公司同時在加密貨幣交易所市場中快速搶占市場份額。

2019年6月，在幣安宣布其一家新交易所將遵循美國法律後，幣安幣飆升至 40 美元，讓 Multicoin 倉位暴漲八倍。

亂中取勝

對於願意在加密貨幣市場火中取栗的風險愛好者而言，可以學習一下Multicoin的四條經驗教訓。來源: MESSARI.IO FOR MARKET CAP

Jain 和 Samani 也是看多比特幣的代表性人物。他們密切監視著持有至少 1,000 比特幣的帳戶數量，按當前價格計算，1000 枚比特幣代表著價值 900 萬美元的資產，這些投資者傾向於較長期持有比特幣。這些因素，再加上今年5月即將到來的比特幣「減半」（每天挖出的新比特幣數量將自動下降50%），讓他們購買了比特幣看漲期權。

除了在交易所交易加密貨幣之外，Multicoin 還直接投資於舊金山的Helium等初創公司，Helium 出售價格為 495 美元的 Wi-Fi 熱點，讓房東可以與附近的其他人共享互聯網訪問權限，並以此賺取加密貨幣。例如，移動踏板車共享提供商Lime可以通過Helium隨時追蹤自己車輛的蹤跡，而不用支付電信運營商Verizon 的 Wi-Fi 費用。

Kyle Samani在Multicoin位於奧斯汀的辦公室