什麼是yUSD?UMA推出收益美元代幣,推動價格大漲近 50%

uma yusd

DeFi 至今仍然是加密貨幣市場的投資焦點,穩定的被動收益讓不少投資人放棄二級市場,將資金轉入高收益的 DeFi 平台。在這樣的風潮下,去中心化金融合約平台 UMA 於 7 月 23 日正式宣布推出新型代幣 – 收益美元(Yield Dollar,yUSD)與流動性挖礦,推動代幣價格大漲近 50%。

收益美元(Yield Dollar,yUSD)

yUSD 是一種穩定幣的變體,具有到期日、到期時價值恆定 1 美元,且需透過抵押加密貨幣資產才能鑄造。

yUSD 的具體應用場景為何呢?簡單舉個例子,當 Joe 想要持有以太幣(ETH)倉位,但又有資金使用需求時,就可以選擇抵押以太幣生成 yUSD ,如 yUSD-SEP20(於 2020 年 9 月 1 日到期),再將 yUSD-SEP20 轉至 Uniswap 或 Balancer 等流動性資金池上,轉換為穩定幣,而未來 90 天內,Joe 可以選擇回購相應數量的 yUSD ,以償還他的債務並解鎖其抵押的 ETH。或者,他可以等到 yUSD-SEP20 到期,並在到期後自動從其抵押品中扣除 ETH。

假設 Joe 在賣出 yUSD 的價格為 0.95 美元,並在接近到期日時在市場上以 1 美元的價格購買 yUSD 贖回以太幣,便意味著 Joe「借了 0.95 美元,且到期時償還 1 美元(因為 yUSD 到期時恆定 1 美元)」

yusd
資料來源:UMA

簡單來說,yUSD 與傳統金融市場的「債券」概念相當類似,差別只在於,yUSD 借款人的借款利率需視市場情況而定。影響借款利率的因素包括「yUSD 賣出價格、yUSD 回購價格以及借款天數」,具體公式如下:

yusd rate
資料來源:UMA

n 是距離到期的時間(以年為單位),這個例子中即 90/365 = 0.2465 ,我們可以得出 Joe 的借款利率為(1 / 0.95)^(1 / 0.2465)-1 = 23%。

需特別強調的是,由於影響借款利率的因素包括「yUSD 賣出價格、yUSD 的最終回購價格」,因此借錢又能賺錢的情況是有可能發生的(當 yUSD 賣出價格>1美元時)。

同時宣佈啟動流動性挖礦

另一方面,UMA 除了宣佈推出 yUSD 之外,同時也宣佈不久後將啟動流動性挖礦,該項目在公告中指出,Risk Labs 已決定,所有為特定流動性資金池(如 Balancer 與 Uniswap)貢獻 yUSD 流動性的用戶,將能獲得 UMA 代幣作為流動性挖礦獎勵來引導流動性,具體細節與流動性資金池官方將在日後宣佈。

自 UMA 官方宣佈此消息後,代幣價格上漲近 50%。

uma token price
資料來源:Coingecko

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