什麼是yUSD？UMA推出收益美元代幣，推動價格大漲近 50%

DeFi 至今仍然是加密貨幣市場的投資焦點，穩定的被動收益讓不少投資人放棄二級市場，將資金轉入高收益的 DeFi 平台。在這樣的風潮下，去中心化金融合約平台 UMA 於 7 月 23 日正式宣布推出新型代幣 – 收益美元（Yield Dollar，yUSD）與流動性挖礦，推動代幣價格大漲近 50%。

收益美元（Yield Dollar，yUSD）

yUSD 是一種穩定幣的變體，具有到期日、到期時價值恆定 1 美元，且需透過抵押加密貨幣資產才能鑄造。

yUSD 的具體應用場景為何呢？簡單舉個例子，當 Joe 想要持有以太幣（ETH）倉位，但又有資金使用需求時，就可以選擇抵押以太幣生成 yUSD ，如 yUSD-SEP20（於 2020 年 9 月 1 日到期），再將 yUSD-SEP20 轉至 Uniswap 或 Balancer 等流動性資金池上，轉換為穩定幣，而未來 90 天內，Joe 可以選擇回購相應數量的 yUSD ，以償還他的債務並解鎖其抵押的 ETH。或者，他可以等到 yUSD-SEP20 到期，並在到期後自動從其抵押品中扣除 ETH。

假設 Joe 在賣出 yUSD 的價格為 0.95 美元，並在接近到期日時在市場上以 1 美元的價格購買 yUSD 贖回以太幣，便意味著 Joe「借了 0.95 美元，且到期時償還 1 美元（因為 yUSD 到期時恆定 1 美元）」。

簡單來說，yUSD 與傳統金融市場的「債券」概念相當類似，差別只在於，yUSD 借款人的借款利率需視市場情況而定。影響借款利率的因素包括「yUSD 賣出價格、yUSD 回購價格以及借款天數」，具體公式如下：

n 是距離到期的時間（以年為單位），這個例子中即 90/365 = 0.2465 ，我們可以得出 Joe 的借款利率為（1 / 0.95）^（1 / 0.2465）-1 = 23％。

需特別強調的是，由於影響借款利率的因素包括「yUSD 賣出價格、yUSD 的最終回購價格」，因此借錢又能賺錢的情況是有可能發生的（當 yUSD 賣出價格＞1美元時）。

同時宣佈啟動流動性挖礦

另一方面，UMA 除了宣佈推出 yUSD 之外，同時也宣佈不久後將啟動流動性挖礦，該項目在公告中指出，Risk Labs 已決定，所有為特定流動性資金池（如 Balancer 與 Uniswap）貢獻 yUSD 流動性的用戶，將能獲得 UMA 代幣作為流動性挖礦獎勵來引導流動性，具體細節與流動性資金池官方將在日後宣佈。

自 UMA 官方宣佈此消息後，代幣價格上漲近 50%。

【9/1更新】UMA 於 7 月 28 日啟動流動性挖礦後，幣價已經來到 22.4 。