信仰不干預投資理性!調整投資組合,Tezos 基金會躲掉數千萬美元虧損

根據 Tezos 基金會發布的半年度報告顯示,該基金會在今年一月對基金會對資產配置進行重組,並採取與先前的投資組合相比較保守的投資策略,此改動為其在 3 月中的黑天鵝事件省去了數千萬美元的虧損。

Tezos 基金會調整資產配置

根據 Tezos 基金會發布的半年度報告,該基金會在 2020 年 1 月 31 日的總資產持有大約 6.35 億美元的龐大資金,與去年同期相比減少了 1,700 萬美元,其中大部分資金皆用於補助生態系統的發展。

資料來源:Tezos Foundation

不過,值得一提的是,該基金會在資產配置方面具有相當不錯的靈活性。根據 Messari 研究人員Wilson Withiam 的說法,該基金會在去年撤回其對加密貨幣的部分投資,清算了大約 7,500 顆比特幣,並增加了更多保守型投資。

下圖分別為 2017 年、2019 年與 2020 年的投資組合。

資料來源:Messari

在 2017 年代幣銷售之後的投資組合顯示,其持有的資產中有 63% 是比特幣,其餘皆是以太幣。兩年後,該基金會幾乎清算了所有以太幣的庫存,而比特幣的倉位也同時減少到 61%,但其資產總價值卻增加了 175%。在今年釋出的半年度報告中,比特幣倉位更近一步減少到了 47%。穩定基金和法定持股佔 24%,而另外 23% 則是該平台自己的代幣 XTZ,其餘加密貨幣如以太幣僅佔投資組合的 6%。

至於為什麼 Tezos 選擇清算比特幣儲備而不選擇直接用現金作為營運資金,Withiam 指出,Tezos 選擇清算比特幣儲備可能另有用意:

「基金會可能是選擇出售比特幣並增加對 XTZ 的投資,該幣種自去年八月以來上漲了 40%。此外,該基金會還透過質押挖礦增加了 1,060 萬顆 XTZ。」

省下數千萬美元的可能虧損

Tezos 基金會的保守型投資組合在過去的一個月的時間裡看到了顯著的成果,重組後的投資組合在上個月的黑天鵝拋售中僅下降了 21%,總資產價持從 6.35 億美元降至約 5 億美元,與之前的投資組合相比,節省了數千萬美元損失。

資料來源:Messari

能夠適時調整資產配置以保障充足營運資金的項目方才能夠維持長期發展的穩定性。許多項目就是因為在 2018 年加密市場轉向熊市時沒有適時對投資組合進行調整,導致營運資金耗盡,最後以失敗告終。

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