美國 SEC：Telegram 發行代幣僅是由於資金短缺的融資手段
美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission，SEC）近日表示，通訊軟體 Telegram 於 2018 年發起的大規模代幣銷售，是由於伺服器以及相關服務上的資金短缺，而代幣發行僅僅是融資的手段。
SEC 在對於 Telegram Open Network（TON） 涉嫌違反美國證券法的最新文件中首次明確表達了 SEC 的核心觀點：「代幣銷售僅是股權融資的替代品。」
Telegram Open Network
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Telegram 是由俄羅斯企業家 Pavel Durov 和其兄弟 Nikolai（著名計算機科學家）共同開發。2018 年 TON 因監管因素而沒有進行 ICO，但仍在兩輪私募中募集了近 17 億鎂，歷史上僅次於 EOS 的 40 億鎂，代幣名為 Gram 。
根據上週發布的文件顯示，Telegram 執行長 Pavel Durov 一直在尋找籌集資金的方式，承認有購買設備的資金需求，也曾考慮過股權出售，並在此後採取了非常規的方式（代幣發行）進行募資。
報導指出，美國證券交易委員會（SEC）於去年 10 月起訴該公司，稱 Gram 代幣是未經註冊的證券，並要求 Telegram 停止啟動 TON 區塊鏈，該案的首次聽證會將在 2 月舉行。
SEC 提供了 Telegram 執行長 Pavel Durov 與 Vy Capital 創辦人 Alexander Tamas 之間的對話訊息。內容顯示 Durov 需要資金購買伺服器以及支付相關費用，並曾考慮過傳統股權融資。
而 Durov 因擔心此舉會影響公司的誠信、價值觀和企業精神，最終決定不出售股權，但也不希望向用戶收費或開放廣告，認為此舉會妨礙其擴大用戶的基礎並與其競爭對手抗衡的能力。
代幣發行前完全略過 SEC
SEC 強調，TON 投資者購買了 Gram 代幣並不是為了作為驗證節點的一部分（ TON 為權益證明機制），而是純粹出自於投資需求。SEC 指出:
Telegram 並沒有詢問投資者是否計劃在 TON 網路中成為驗證節點，在代幣發行前也未曾與監管機構聯繫。
對此 Durov 則表示，該公司沒有試圖在私募前聯繫 SEC 。他解釋道:
那時 Telegram 仍在進行「研究和探索工作」。我當時不認為需要與 SEC 聯繫，因為我認為還為時尚早，我們當時也仍不確定具體要做什麼。
而在此之後，Telegram 與監管機構進行了廣泛溝通，自 2018 年 2 月以來，Telegram 為 SEC 官方人員進行了 3 場演講、9 次電話通話和多次的電子郵件交流。
對於 SEC 的強勢介入，Telegram 目前也積極將其代幣與證券劃清界線，ABM 先前曾報導，該公司在 SEC 的監管壓力下表示:
Telegram 無法保證將獲得廣大採用或實現任何應用，Grams 代幣不是投資產品，其價值可能會隨著時間的流逝而下降，甚至失去所有價值。
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