研究顯示,零售投資人對比特幣的需求將在八年內超越新開採的供給

與供給面相比,需求面的變化是評估加密貨幣價值的重要參數。加密貨幣交易所 ZUBR 使用 Chainalysis 提供的數據,推測未來八年比特幣的市場需求的變化,研究結果顯示,2028 年,零售投資人對比特幣的每日平均需求將等同於每日新開採的比特幣供給。

比特幣的供給與需求

幾乎所有投資人都很清楚比特幣的供應量在系統建置時是有設定上限的,這部分保證了比特幣在市場上的稀缺性,但光憑供給面的限制並不能視為比特幣的價值主張,評估加密貨幣的價值時,需求面的變化是更加重要參數。

有鑑於此,加密貨幣衍生品交易所 ZUBR 使用區塊鏈分析公司 Chainalysis 提供的數據,推測未來八年比特幣的市場需求與供給的變化。比特幣供應面的變化相對單純,比特幣的系統每隔 210,000 個區塊(大約四年)就會減少區塊獎勵,從而減少每天新開採的比特幣避免通貨膨脹的問題,這項設定是比特幣系統建置時的設定,基本上無法更改。相比之下,影響比特幣需求的因素繁雜,只能透過當前或歷史數據進行預測。ZUBR 在報告中表示:

「雖然,僅憑挖礦數據或網路採用率對比特幣的實際價格進行估值是一件相當困難的事,但這兩種數據的增長,通常都能帶動零售投資人比特幣持倉意願的提升。」

需求與供給的交叉點

為了對比特幣未來需求進行更深入的研究,ZUBR 採用了 Chainalysis 提供的鏈上數據進行分析。該數據顯示,持有量在 1 到 10  BTC之間的比特幣地址數量自 2011 年以來,只有五個月曾出現負增長,平均每隔一個月,擁有 1 到 10  BTC 的地址數量就會有所增加,光今年年初至今就增長了 11%。 

Total Number of Bitcoins Held in Precise Number Addresses (1 up to 10) (Source: Chainalysis)
資料來源:Chainalysis, Zubr

報告聲稱,這些地址的總價值在今年 6 月累計總價值達到 50 億美元。ZUBR 按照過去到現在比特幣在需求面的增長速度,預測了未來八年比特幣的市場需求。該公司聲稱,當比特幣的每日供應量在 2024 年減半後下降至 450 BTC(目前為每日 900 BTC)時,零售投資人可能會吃下每日供應量的 50% 以上。

此外,如果這種需求持續按照 ZUBR 的預期增長,那麼到 2028 年,零售投資人對比特幣的每日平均需求將等同於每日新開採的比特幣供給。

Bitcoin Retail Demand Estimates versus Supply (Source: Chainalysis, Zubr Calc.)
資料來源:: Chainalysis, Zubr

比特幣需求面的重要基石

在新型冠狀病毒所導致的金融危機時期,全球黃金市場由於工作停擺導致供應短缺與運輸延遲,這導致買賣價格出現巨大的價差。ZUBR 認為,由於比特幣是以電子方式交付的,不會受到這些供應鏈的限制。

除此之外,ZUBR 也將比特幣這十幾年來的成功歸功於具備長期信仰的價值投資人,這些比特幣信仰者,無論價格如何都會定期投資,為比特幣的需求創造了強韌的基石。ZUBR 說道:

「與黃金和股票市場相比,比特幣仍處於起步階段。但數據顯示,儘管價格波動劇烈,但加密貨幣的信徒仍然堅信它(比特幣)是真正的價值存儲工具。」

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