ETH 正從數字石油轉變成數字貨幣，這樣真的可行嗎？
毫無疑問，以太坊（ ETH ）是山寨幣的「王者」。以太坊區塊鏈的使用遠遠超過其他非比特幣的加密資產，且其重點關注的表達型智能合約已被其他許多項目效仿。而比特幣（ BTC ）通常被稱為「數字黃金」，而那些投資 ETH 的人士通常稱其為「數字石油」。但是，越來越多的以太坊用戶認為，以太坊不應該被視為石油，而應被看作貨幣。
去年愈來愈多的去中心化金融（ DeFi ）應用程序在以太坊上推出，將以太坊視為貨幣的呼聲也越來越高。
但是，ETH 作為貨幣將被廣泛使用嗎？我們來看一下數據。
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非以太坊代幣轉賬日漸增多
追踪以太坊作為貨幣使用的一個關鍵有用數據是：以太坊網絡上，涉及原生ETH 代幣轉賬的交易量百分比。
如上圖所示，在以太坊區塊鏈上發行的 ERC-20 代幣轉賬比 ETH 轉賬更為普遍。2018 年夏季以來，ERC-20 代幣轉賬基本上與 ETH 轉賬一樣普遍（至少是這樣），但也有一些時間，ERC-20 代幣轉賬更加普遍。
顯然，ERC-20 代幣標準未制定之前，幾乎所有的交易都只涉及到 ETH，因為當時在以太坊平台上發行新代幣並不是特別容易。雖然2017 年是 ERC-20 代幣相關活動瘋狂開始的一年，但，早在2016 年5 月28 日（也就是DAO 代幣可在交易所進行交易的第一天），ERC-20 代幣轉賬也出現了一波增長。
根據 Ethplorer ，過去幾個月裡，Tether USD（ USDT ）已成為以太坊區塊鏈上最受歡迎的非原生代幣。以前，USDT只佔比特幣日交易量的 5 %左右，但現在，越來越多的USDT轉賬不再是建立在比特幣區塊鏈上的 Omni 協議上進行，而是在以太坊上進行。
過去幾年裡，以太坊還見證了其他一些主要穩定幣的推出。舉幾個例子：Circle 和 Coinbase 推出 USDC 穩定幣；Gemini 推出 GUSD；TrustToken 推出 TUSD；Paxos 推出 PAX。
此外，還有 DAI 穩定幣，該幣具有高度去中心化的屬性。但，DAI 是否具有足夠的去中心化水平，避免出現與傳統穩定幣相同的問題，還有待考量（傳統穩定幣在銀行賬戶中由法定貨幣支持）。
不久之後，相比原生 ETHㄙ代幣轉賬，以太坊每天可能會處理更多的穩定幣轉賬。Coin Metrics數據顯示，9 月 9 日以太坊網絡處理了 271805 個 ETH 和 178046 個 USDT 的轉賬交易。就調整後的鏈上交易量而言，USDT 交易量幾乎是 ETH 的兩倍。
根據 Ethplorer 數據，在撰寫該文本時，DCS 代幣是以太坊網絡上的另一個主要參與者，過去 24 小時里約有 20000 個區塊鏈交易。
交易量、交易活動、波動性
當然，僅因為 ERC-20 代幣在以太坊上活躍，並不能說明 ETH 不能來迴轉賬或被用作貨幣。也就是說，目前 ETH 每日轉賬次數與 2017 年 8 月的水平相當。
就 ETH 作為貨幣而言，以美元計價的調整後交易量往往比簡單的交易數更加令人感興趣。在這個方面，情況似乎並不是很樂觀。就轉賬交易量而言，ETH 現在的轉賬交易量大致與 2017 年 5 月的水平相當。
應該記住的是，早期加密貨幣的鏈上交易量大多都與交易所的交易活動有關。據 Chainalysis 分析，比特幣網絡上，90 %的活動都涉及到各交易所之間的轉賬。
從 Coin Metrics 可以清楚看到 ETH 價格走勢（當交易量趨於飆升時）和鏈上交易量之間的相關性。
正如我之前所寫的那樣，當某種特定加密貨幣作為貨幣使用時，衡量其最好的標準是價格波動。Coin Metrics 數據表明，以太坊網絡存在期間，ETH 價格波動巨大，從 10 %以上跌至 5 %以下
比特幣是標準
與其他山寨幣市場相比，很明顯，目前為止，ETH 是比特幣最好的選擇。但如果 ETH 要想成為貨幣，那就意味著它必須要與 BTC 展開激烈角逐。
ERC-20代幣的成功使得以太坊鏈上日交易量超過比特幣，但，將其作為貨幣與其他加密貨幣進行比較時，這一指標幾乎沒有意義（若想了解更多關於日交易量指標的信息，請參閱前一篇文章）。
最近，以太坊的每日交易手續費（以美元計）超過比特幣，這一現象引起了廣泛關注。但這一數據更多地並不是為了說明ETH作為貨幣時的潛在使用價值，而是表明訪問以太坊網絡的需求。ETH具有價值存儲或交換媒介的功能，但用戶支付手續費對USDT或Chainlink（ LINK ）代幣進行轉賬，與ETH的實用性其實並沒有太大的關係。
加密貨幣作為貨幣進行比較時，有一個較好的標準是看其調整後的鏈上交易量、交易量及價格波動。儘管2019年夏季大部分時間裡，ETH的價格波動比BTC小，但如果ETH想要在其他方面與BTC競爭，那麼仍需加倍努力。
雖然價格可在短期內趨於穩定，但從長期來看，貨幣在價值存儲或增值能力方面也存在著競爭。反對將ETH作為貨幣使用的觀點裡，最讓人厭煩的一點也許是：以BTC計價，目前ETH的價格低於2016年3月的價格，即以太坊網絡首次啟動不到一年的時間。話雖如此，今年9月對ETH來說還是比較客氣的，因為這是有史以來這個山寨幣對BTC表現最好的一個時期。
Castle Island Ventures 合夥人Nic Carter 稱，像ETH 這樣的山寨幣，選擇避開成為貨幣這一焦點，其實是沒抓住當年創造比特幣的初衷。
當 ETH 作為貨幣，並將其有用性與 BTC 進行比較時，山寨幣是否能夠克服比特幣的先發優勢、網絡效應及其作為價值存儲工具時的相對穩定性，還尚不清楚。
(本文刊載自合作夥伴 LongHash)
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