Grayscale以太幣信託基金溢價725%,與年初相比漲超6倍

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目前市場上唯一的以太幣證券型商品 – Grayscale 以太幣信託基金(ETHE),股價與年初相比回報率已超過 600%,與其基金淨值相比,溢價來到 725%。這種跡象似乎表明了傳統投資人對以太幣投資的強烈興趣。

Grayscale 基金規模持續成長

根據鏈新聞先前的報導,位於美國的數位資產管理公司 Grayscale Investment(灰度投資)在基金規模呈現爆炸式成長,光是今年第一季度,該公司就從大多數傳統投資人手中獲得了價值超過 5 億美元的投資。

其中的 99% 皆用於擴展比特幣信託基金(GBTC)和以太幣信託基金(ETHE)的基金規模。根據 Grayscale 官網的數據顯示,其比特幣基金規模目前大約是 36.2 萬顆,以太幣則來到 140 萬顆。這種情況表明,機構投資人對加密貨幣市場的興趣仍然不斷提升。

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資料來源:Grayscale

而最近 Grayscale 的 ETHE 在交易市場上的大幅溢價間接證實了這個論點。

ETHE 溢價 725%

ETHE 是專為機構投資人提供的「封閉型信託基金」,投資者可以在證券市場上購買和出售其基金股份,但不能直接要求投資基金贖回。換句話說,當投資人購買 ETHE 時,實際上並不是在購買真正的 ETH。

由於缺乏可贖回性,再加上它是唯一能夠在傳統金融平台上交易的以太坊證券型商品。因此,ETHE 的價格與基礎現貨(ETH)市場相比通常會有溢價的情況發生。

下圖是 ETH 現貨與 ETHE 的價格績效表現。從圖中不難看出,在 6 月 2 日 ETH 價格上漲的同時, ETHE 的股價出現了更大幅度的飆升。

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資料來源:Ceteris Paribus

且與年初相比,ETHE 的市場價格已經上漲了 669.83%。

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資料來源:Grayscale

投資人對以太幣信心十足

儘管以 725% 的溢價買入以太幣商品的行為看似難以理解,但由於 ETHE 本身是傳統金融市場上唯一合規的「證券型商品」,傳統投資人不想承擔持幣或交易所倒閉風險(市面上的加密貨幣交易所對傳統投資人而言成立時間都太短,信心不足),再加上有些投資人本身負責管理小型基金(例如家族基金)這些基金的合約中可能有規定不能拿來投資加密貨幣,但 ETHE 在法律上屬於證券,因此 ETHE 成為這些投資人唯一的選擇。但是,這一切都必須建立在傳統投資人對以太幣未來價格有信心的基礎上。

根據鏈新聞先前的報導,加密貨幣交易所 Coinbase 種子輪募資時的投資人 Garry Tan 最近在 Twitter 上宣布他已經開始再次累積 ETH ,並表示這是為長期持有做準備。

此外,鏈上數據平台 Santiment 所提供的數據也表明,有越來越多的大戶開始在囤積以太幣。根據該平台提供的數據顯示,目前以太坊排名前 100 (按持幣規模計算)的錢包地址中,總持倉量已增加至過去 10 個月以來的新高,資產總值超過 45 億美元。

雖然很難確定為什麼傳統投資人對以太幣如此看好,但種種跡象皆表明,以太幣的持有者與投資人數量正在不斷成長。

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