不會崩盤的Fomo3D！去中心化金融保險協議3F Mutual讓你邊買保險邊賺錢

去中心化金融保險的概念應用似乎正在不段發酵，繼上次鏈新聞介紹 Nexus Mutual 之後，台灣新創團隊又推出了一個融合 Fomo3D 與保險概念的去中心化協議 3F Mutual。

【提醒】所謂 Fomo3D，是 2018 出現的一種資金盤＋老鼠會區塊鏈遊戲，風險極高。當時這類遊戲被稱為 Exit Scam (逃出式詐騙)，意指前期參與者可得利，多數後期參與者無法得利的遊戲。需要有更多的新參與者加入，才能讓玩家成為前期參與者的一部分。

MakerDao 的系統性風險

穩定幣項目 MakerDao 可以說是整個去中心化金融（DeFi）生態系統的基石，幾乎所有的 DeFi 平台都支持其發行的穩定幣 Dai 作為抵押品或可交易資產，如果說，以太幣是以太坊生態系統的燃料，那麼，Dai 就是以太坊生態系統的原生貨幣。然而，儘管 Maker 是以太坊上的元老級項目之一，但這並不代表他不存在任何風險。

熟悉 Maker 協議的都知道，當 Dai 低於一美元時，MakerDAO 便會採取「通貨緊縮」的主動策略，調高 DAI 的借款利率與儲蓄利率，減少 Dai 的市場流通量，並進一步將價格拉回一美元。然而，當 DAI 的價格高於一美元時，MakerDAO 能採取的「通貨膨脹」措施不外乎是降低擔保比率、增加可使用的擔保品或降低借款利息，藉此提高大眾生成 Dai 的意願。然而，無論是上述哪一種通貨膨脹策略，都會間接提升 Maker 協議的潛在風險。

今年第二季度開始，整個市場圍繞著 DeFi 轉動，Dai 的市場需求不斷提升，為了增加 Dai 的流動性與流動量，MakerDAO 開始不斷添加新的抵押品，如 KNC、ZRX、MANA、BAT 等山寨幣，就連存在中心化疑慮的穩定幣 USDC、USDT 也被 MakerDAO 接受。這種情況如同 2008 年的次貸風暴，作為抵押品的山寨幣，價格波動劇烈不說，USDC 與 USDT 這類中心化穩定幣的合約都留有後門，代幣發行商隨時都能將流通的代幣凍結甚至銷毀，一但黑天鵝發生或抵押品遭凍結，引發系統性風險導致 MakerDAO 緊急關閉合約功能時，沒有任何參與者能夠幸免於難。

過去，想要對沖這類系統性風險，只能選擇在市場上做空 ETH、MKR 或山寨幣。而現在，你可以考慮為你在 Maker 的貸款買一份保單，對沖這些不必要的潛在風險。

專為 MakerDAO 打造的保險協議 – 3F Mutual 

3F Mutual (3FM) 是運行於以太坊區塊鏈的保險協議，其概念類似於互助會，透過所有參與者投入的資金組成一個資金池，並在 MakerDAO 緊急關閉合約功能時，發放給所有投保的受災戶。該平台目前推出的產品是對標 MakerDAO 穩定幣協議的保險，僅針對 DSS (Dai Stablecoin System) 潛在的系統性崩潰提供風險對沖。

投保流程也相當簡單，用戶只需到網站上填入欲投保的單位與天數，系統便會計算出所需的保費（目前只接受 ETH 計價），完成交易後即投保成功，保費也會自動被存入資金池。

要保人即承保人

問題來了，理賠金要從哪來？鏈新聞先前在去中心化保險協議 Nexus Mutual 中曾說過其生態系統有三個角色所構成，分別為要保人、承保人以及理賠審查員，其中「要保人」與「承保人」是獨立的，也就是說投保人的理賠金，是從承保人來的。

但是，在 3F Mutual 的生態系統中「要保人即承保人」，也就是說，當你投保的同時，你也在為他人承保，這種運作機制是如何實現的呢？

我們可以將 3F Mutual 視為一個具備保險理賠功能的 Fomo3D，當用戶投保時除了會獲得可申請理賠的「保險單位數」以外，還會同時獲得可分潤的「股份」。具體來說，當要保人繳交保費後，保費的 15% 會被分配給早期投保的用戶，其餘的部分則會被存放在資金池作為未來的理賠金，並同時化為你的「股份」，「股份」本身不能買賣也不能贖回保費，但能夠讓你瓜分後期進場保戶的 15% 保費。

由於越早進場對保戶越有利，因此，這種做法能夠快速累積 3F Mutual 的理賠金深度，根據目前資金池的深度來看，若 MakerDAO 緊急關閉，要保人將可獲得投保金額 25 倍的鉅額理賠金。

成為專業保險業務員

3F Mutual 中另一個有趣的設計是保險業務員系統。任何人都可以在 3F Mutual 中花費 0.01 顆 ETH 購買一個專屬名稱，註冊成為保險業務員。

完成註冊之後，便會獲得數個推廣連結（效用一樣），保險業務員的主要工作就是「拉客戶」，當有人使用你的推廣連結購買保險時，業務員便能獲得保費的部分分潤作為收益，且業績越好，業務員的等級就越高，可以分到的佣金比例也越高。

對比競爭對手 Nexus Mutual

3F Mutual 上線至今已吸引不少資金進場，撰寫本文時，池中約有 1,300 顆 ETH。在這邊鏈新聞補充提醒，如果你不想投保，只是單純想要成為股東獲得 3F Mutual 的「股份」賺取下線分潤的話，可以直接將投保天數設為 0 天，因為能夠獲得的股份與「保險單位數」直接相關，所以調高天數並不會增加股份反而會增加保費。最後再次提醒，「股份」是用保費買來的，股份無法買賣也無法贖回保費，因此，如果沒有新資金進場，股東是很有可能會賠錢的。

雖然，3F Mutual 的機制能夠在早期快速累積理賠金，但是如果要論保險實用性的話，3F Mutual 或許仍不及 Nexus Mutual，畢竟 Nexus Mutual 承保的平台更多，且只要這些平台出現代碼漏洞即可理賠。而 3F Mutual 只支援 MakerDao，並且只有當 MakerDAO 緊急關閉合約功能時才會理賠，條件較為嚴苛，若未來 3F Mutual 能夠進一步擴大保險的應用範圍，支援更多樣化的保險產品的話，或許在市場上會有更好的發展空間。