CoinGecko回顧金融動盪第二季度:整體市場價漲量縮、投資者操作漸趨保守

不僅限於加密貨幣市場,包括全球總體經濟在內,在新型冠狀病毒的推波助瀾下,2020 年第二季度是動盪的一季,而市值偏低、體質仍屬脆弱的加密貨幣市場存活了下來,伴隨著比特幣第三次區塊獎勵減半效應,總市值更呈現驚人增長。加密數據平台 Coingecko 釋出第二季度報告,分門別類歸納出幾個重要現象。

現貨市場總覽

今年第二季度,加密貨幣總市值經歷驚人成長,截至 6 月 20 日漲幅達 44.5%,但交易量卻下降了 55%。Coingecko 指出,市值、現貨交易量通常為正相關,但第二季這種趨勢已不復見,可能有下列原因:

  • 三月崩盤導致信驟降
  • 投資者轉向長期持有「HODL」
  • 市場熱點轉至 DeFi 領域、衍生品交易
(Source : Coingecko)

五大加密貨幣表現

五大加密貨幣在第二季的平均回報率為 22%,對於領漲的比特幣、以太坊來說也是成功的季度,以太坊更以 69.3% 的漲幅領於比特幣的 42.5%。

而瑞波幣、比特幣現金(BCH)、比特幣現金 SV(BSV)的價格與季初相比則是相差無幾。

(Source : Coingecko)

從交易量看比特幣價格

若自三月大跌的低點算起,比特幣在第二季度的漲幅高達 78%,但也耗時 48 日才從大跌中收復失土,並在五月後價格逐漸保持平穩。

儘管如此,比特幣仍未打破 2020 的年度高點 $10,328.9,而它的平均交易量與第一季度相比也下降了約 20%。

(Source : Coingecko)

史上第三次區塊獎勵減半

  • 減半前 50 日上漲 11%(2016)
  • 減半後 50 日下跌 9%(2016)
  • 減半前 50 日上漲 50%(2020)
  • 減半後 50 日上漲 5%(2020)

報告將 2016 年的減半與今年對比,儘管市值規模已經是當初的十五倍大,比特幣仍展現出比當年更大的上漲動能。

Coingecko 也指出,比特幣挖礦產業已經徹底工業化,挖礦設備不斷升級、算力持續增長,如今要進入挖礦領域的基本條件包括廉價電力來源、後勤作業、礦場規模等等,且需要持續進行整體的優化才可能參與挖礦競賽。

而雖然比特幣在經歷第三次區塊獎勵減半後算力驟降 27%,但最終仍在第二季度結束前回復。

(Source : Coingecko)

五大穩定幣交易量

  • USDT 市值增加 33.8 億美元(54%)
  • USDC 市值增加 2.93 億美元(42%)

五大穩定幣市值在第二季增加了 36.5 億美元(48%),總市值來到 112 億美元,其中 USDT、與 USDC 增長最多。

雖然穩定幣總量激增,但交易量卻不進反退,報告指出,這可能是投資者將穩定幣作為避險手段,或參與非交易相關的活動,如投入代幣質押、DeFi 等領域。

(Source : Coingecko)

從穩定幣換手率看比特幣價格

  • 換手率公式:交易量 / 市值 x 100%
  • 投資者操作轉為「HODL」

截至五月中旬,五大穩定幣的換手率保持平穩,這代表每當比特幣上漲時,用戶偏向尋求短線交易、套利機會。

但在五月後,比特幣價格趨於穩定,而穩定幣換手率極速下墜,Coingecko 認為這是由於投資者逐漸從交易套利轉向長期持有「HODL」。

(Source : Coingecko)

從 USDT 流通量看比特幣價格

  • 第一季度 USDT 總量成長兩倍
  • USDT 發行量與比特幣高度正相關

USDT 在第二季度總量將近 12 億美金,Coingecko 認為這與比特幣價格呈現高度正相關,因為 USDT 不管在現貨、衍生品市場中都是最受歡迎的交易對。此外,它的發行量在現貨市場交易量下降之際持續增長,這可能跟俄羅斯與中國之間,大量進出口貿易活動增加有很大的關係。

(Source : Coingecko)

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