【鏈新聞解析】看圖詳解方舟投資(ARK Investment)Big Ideas 2021:比特幣將成為企業現金

Elponcho
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【鏈新聞解析】看圖詳解方舟投資(ARK Investment)Big Ideas 2021:比特幣將成為企業現金

神預測特斯拉股價飛天的方舟投資 (ARK Investment) 不僅看好比特幣,還是灰度投資比特幣基金的第一大持有機構。方舟投資在今天 (27) 發布報告:《ARK Invest Big Ideas 2021》(暫譯:方舟投資 2021 大觀點),我們將提供讀者其中關於比特幣的兩個章節詳情:《比特幣基本面》、《比特幣:正為機構做準備》。(以下圖表皆來自於 ARK Investment 報告)

比特幣基本面

在這個章節中,多半是幣圈人都熟知的比特幣豐功偉業,它在今年的數據表現如何。

方舟投資認為,由於比特幣堅強的網路基本面,讓它達到了新的歷史高點。他們認為比特幣的交易狀況不如 2017 年的炒作成份高,而且有部分公司也將其納入資產負債表,最後,方舟投資表示,如果有所有的 S&P 500 公司都願意將 1% 的現金儲備放進比特幣,那麼比特幣價格將有望大幅增加四萬美元。

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(ㄧ) 有更多機構採用比特幣,讓它在 2020 尾創下新高

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圖中事件依序為:灰度投資的比特幣基金其比特幣持有量達歷史新高、比特幣因疫情影響發生史上第二大的單日跌幅、華爾街投資人 PTJ 表示將 1% 資產投入比特幣、比特幣成功第三次減半、美國貨幣監管署發布銀行資格以託管加密貨幣、微策略宣布投資近五億美元比特幣、交易所 Kraken 得到特許銀行資格、支付服務公司 Square 將 1% 資產投入比特幣、PayPal 推出加密貨幣買賣服務、比特幣達歷史新高。

(二) 比特幣的長期持有者變多了

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從圖表中可以看到 2020 年有將近六成的比特幣長期持有者 (超過一年以上沒有移動),該數據可作為比特幣作為長期投資的佐證。

(三) 比特幣市場更為成熟:早期持有者出場,新資金進場

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方舟投資認為,比特幣的市場與投資者變得更加成熟,因為儘管早期投資者持續了結獲利,但新進投資者能持續買進,讓整體市值創下新高。

(四) 沒有 2017 年的那種炒作

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他們用 Google 搜尋趨勢來看這件事,因為這一次的幣價高漲並沒有像是 2017 年一樣,讓比特幣的搜尋趨勢激增,這可能可以代表真正買入的投資者,不是一般的貼熱度鄉民,因此較為不炒作。

(五) 比特幣為以太坊 DeFi 生態系奠定基礎

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這邊跟比特幣關係比較遠,主要是在說以太坊去中心化金融的蓬勃發展,是因為比特幣受到更多的採用。

(六) 抓住機會:比特幣可能成為企業現金

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這頁主要是 FOMO 一下企業買入比特幣的事情,因為微策略、Square 買入比特幣作為公司資產,方舟投資也假定如果 S&P 500 上市公司全部買入一定比例資產的比特幣的話,幣價會成長多少。「如果 1% 的話,會是增加四萬美元。」

比特幣:正為機構做準備

方舟在這個部分更詳細的去鼓吹機構、企業買入比特幣的可能性。包含,方舟投資相信比特幣是最有投資風險回報比最好的標的,並認為它在未來五到十年會有五千億到 1.5 兆的市值規模。最後重點就是說:「機構投資者,你不能錯過啦!」

(ㄧ) 比特幣可信度持續增高

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這一部分都是比特幣今年在監管、銀行、機構投資者與公開上市公司的利好消息:

監管-

美國貨幣監管署 (OCC) 允許發放特許銀行 (chartered bank) 執照,並可以託管加密貨幣

OCC 允許銀行與聯邦儲備機構可以為穩定幣發行商託管儲備

OCC 允許銀行可以處理與託管穩定幣業務,營運節點

銀行-

摩根大通將 Coinbase 與 Gemini 交易所納為客戶

新加坡星展銀行推出加密貨幣交易所

Kraken 成為第一間獲得特許執照的銀行

機構投資者-

華爾街投資人 Paul Tudor Jones 買入資產 1% 比特幣

億萬富翁 Stanley Druckenmiller 買入比特幣

富達投資推比特幣貸款服務

保險業巨頭 MassMutual 投資 1 億美金比特幣

公開上市公司-

微策略投了大量投資比特幣

Square 投資 1% 資產進比特幣

PayPal 宣布推出加密貨幣買賣服務

(二) 企業投資比特幣不會後悔

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這一頁是比特幣與其他資產的相關性比較,高相關性是正負 0.5 至 1,中度相關則是,正負 0.3 至 0.49 之間,低相關則為正負 0.29 以內,我們可以看到比特幣與多數資產都是低相關,只有房地產是中度正相關。也因此,方舟投資認為這低相關資產可以為機構的投資組合帶來多元性。

(三) 比特幣交易量可能超越美股

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這一頁是預測比特幣每日交易量目前已經超過 Square 個股的交易量,他們預估在四年後可能將超越每日美股交易量,六年以內有機會追上全球外匯現貨交易市場。

(四) 機構投資者可安全進場比特幣

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這邊主要在講芝商所 (CME) 的比特幣期貨開倉量在去年十月達到歷史新高,透過這個成熟安全的金融基礎設施來交易。

(五) 應該配置多少比例的比特幣呢?

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這邊是根據方舟自己做的模型,建議企業投資比特幣若是想要最小化波動性的影響,可以配置 2.55%,而想要最大化收益的話,可以放 6.55%。

(六) 機構投資比特幣,將帶來重大價格影響

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這一頁可說是最後的 FOMO 高潮了,由於前面建議企業可以買入資產佔比 2.55%~6.55% 的比特幣,他們就模擬了各種機構買入按照這個比例買入比特幣後,會發生什麼事。結果發現,比特幣可能成長到 20 萬至 50 萬美元價值。